由於屬於股東，保留利潤實際上是代表股東對公司的進一步投資。
這些留存收益的成本是回報股東應該對其投資的期望值。 這被稱為機會成本，因為股東們正在犧牲一個機會來投資這筆資金在其他地方回報，以便讓公司建立資本。
留存收益是商業公司四種可能的直接資本來源之一。 其餘的是債務資本 ，優先股和新普通股。
估算留存收益成本比計算債務成本或優先股成本更困難。 債務和優先股是合同義務，並且易於確定成本。 留存收益是不同的，但有三種常用方法用於估算成本。
貼現現金流量（DCF）方法
購買股票的投資者希望從這些股票獲得兩種類型的回報 - 股息和資本收益。 股息是企業每季度向投資者支付的回報，資本收益（通常是大多數投資者的首選回報）是投資者支付股票的價格與其可以出售的價格之間的差額。
從這些變量中，您可以使用計算留存收益成本的貼現現金流量方法計算留存收益成本。 為此，您可以使用股票價格，股票支付的股息和股票支付的資本收益（也稱為股息增長率）。
增長率是股息金額的平均每年增長。
有了這些信息，用這個公式計算留存收益的成本：
{[上一年度股息x（1 +增長率）] /股票價格} +增長率
例如，如果您上一次的年度股息為1美元，增長率為8％，股票成本為30美元，那麼您的公式將如下所示：{[$ 1 x（1 + 0.08）] / $ 30} + 0.08。 換句話說，你首先將1美元（股息）乘以1 + 0.08（1 +增長率8％）。 這會給你1.08，你會除以30美元（股票價格），給你0.036。 然後將該數字加到0.08（增長率）得到0.116或11.6％。
資本資產定價模型（CAPM）方法
這是一個簡單的財務模型，需要三條信息來幫助確定股票所需的回報率 - 或者股票應該賺多少以證明其風險。
- 目前在經濟中的無風險利率。 這是您所期望的零風險投資回報。 它通常可以表示為3個月美國國庫券的匯率。
- 市場回報。 這是您對整個市場的期望。 要確定這一回報，請使用Wilshire 5000或標準普爾500等市場。
- 股票的測試版。 這是對股票風險的衡量，1.0代表整個市場。 例如，比市場風險度高10％的股票的beta值為1.1。 更安全的股票的beta將小於1.0。 許多投資網站如彭博社計算並列出股票的貝塔值。
有了這些信息，用這個公式計算所需的收益率：
要求的收益率=無風險利率+ Beta x（市場收益率 - 無風險利率）
例如，如果您的無風險利率為2％，您的貝塔值為1.5，並且您的預期市場回報率為8％，那麼您的公式為2 + 1.5 x（8 - 2）。 這給你一個11的答案，這意味著留存收益的成本是11％。
債券收益加風險溢價法
這是估算袖口成本的一種簡單方法。
根據對公司風險的判斷，考慮公司債券的利率，並將債券利率加上通常3％至5％的風險溢價。
例如，如果利率為6％，風險溢價為4％，則只需將它們相加即可得到10％。
平均三種方法
三種方法中的任何一種都可以提供留存收益成本的近似值，但為了獲得最準確的數字，計算所有三種方法並使用它們的平均值。 提供的例子導致11.6％，11％和10％的答案。 這三個數字的平均值是10.86％。 這將是一個公司的留存收益成本與示例中提供的數字。