留存收益很重要，但它們的使用方式至關重要
會計師如何處理留存收益
保留收益在公司生命週期內被視為累計數字。 換句話說，公司資產負債表上顯示的留存收益賬戶記錄了自公司成立以來一直保留的收益。 未分配利潤是未分配給股東的利潤。
留存收益與股利衝突
私營公司可以選擇以保留的利潤做他們想要的，但上市公司有潛在的財務困境。 對於大多數投資者而言，評估公司時直接關注的是公司的盈利水平。 除此之外，投資者想要回報他們對公司的投資，以股息或股票價格上漲的形式。 接近退休的投資者往往對公司的股息支付特別重要，因為這意味著他們有更多的潛在退休收入。
其他投資者可能會更注意股價。
在某種程度上，這兩種慾望是衝突的。 一個季度能夠提供突出股息的公司可能會在公司再投資方面做出犧牲支出，從而實現增長。 但也可能發生這樣的情況：一家從未宣布分紅的成熟穩定的公司可以關閉投資者，他們可能會懷疑在沒有分紅的情況下是否存在潛在的結構性問題。
哪些更重要，股息或留存收益？
以下兩個例子說明了這種持續的爭論：
A公司是一家典型的製造商，面臨著來自類似工業產品的低成本新興市場供應商日益激烈的競爭。 被迫降價以求生存，該公司的利潤率變得非常渺茫。 該公司的利潤無法支持股息支付，也無法支持公司持續運營所需的物質工廠的關鍵性，基本再投資。 因此，該公司多年未派發股息。 在過去幾年中，其股價穩步下跌。
B公司是一個數十億美元的高科技企業集團。 它起初是一家小型的網上銷售公司，但後來擴展到計算機存儲，印刷和電子媒體，甚至是無人機和汽車製造。 它也成功地在其他幾個重要金融領域競爭。 它從未派息，其報告的利潤一直很低，因為其迅速甚至前所未有的擴張一直在不斷地增加其運營成本。 自公司成立以來，公司從未派發股息。
十年期間，其股價上漲了20倍。
從這兩個例子可以看出，對於“哪個更重要，哪些股息或留存收益？”這個問題，沒有“一刀切”的答案。 因為這個問題的真正答案是不同的，即“ 利潤”。
公司A未能派發股息是由於缺乏盈利。 它的利潤是有限的，它只能支付足夠的時間來減緩其生產設施的惡化。 B公司因為幾個原因不支付股息，其中一個原因是它不需要。 跟隨該公司的投資者知道這是一個失控的成功，其股價歷史高漲證實了這一點。 投資者非常願意從一家股價每隔幾年翻番的公司中分紅，因為即使它目前沒有扭虧為盈，未來也有很好的前景。
什麼是最重要的股票價格
評估一家上市公司及其留存收益的使用的一個好方法是比較其在幾個會計期間歷史保留的每股盈利與同期每股盈利的增長。 如果利潤不斷增長，它所保留的利潤正在得到良好的生產使用。 如果每股收益不增長，這是一個需要進一步調查的問題。
在考慮留存收益活動時，它對公司的看法可能僅僅是這樣的：公司的股價是持續增長還是停滯不前？ 如果股價與B公司的情況一樣持續增長，那麼幾乎可以肯定地表明留存收益正在被很好地利用。
或者，與B公司和一些類似的科技巨頭一樣，甚至可能沒有超額利潤，公司從運營中獲得的實際利潤一直回歸到不斷擴大的業務結構的不斷增長的成本中，這些業務結構既是燃料又是燃料的結果，其迅速擴張。 這與保留利潤的百分比或甚至每股數額的關係不大，因為這是公司的整體效益。 最終最重要的是反映所有這些信息，就是公司的股價。