為什麼公司首次公開上市
首次公開募股通常由需要額外資本進行擴張的新公司或私人擁有公司使用，其所有者和投資者希望將其原始投資貨幣化（參見退出策略 ）。
如果在首次公開募股時市場狀況適合特定業務，那麼私人公司的原始投資者就可以發財，因為新股的價值遠遠超過其初始投資。
如何創建IPO
通常情況下，希望通過華爾街IPO進行公開上市的私人公司通過讓投資銀行（如高盛或摩根士丹利）承擔股份發行的責任。 通過談判，公司和投資銀行決定將發行多少股，股票類型和發行股價。 根據協議，承銷商可以保證通過購買部分或全部股票籌集的金額，然後將其轉售給公眾。
投資銀行通過向證券交易委員會（SEC）提交註冊信息準備IPO，包括股票發行，財務報表，管理信息等。
美國證券交易委員會對註冊進行背景調查，以確保提交中披露了所有正確的信息。
在美國證券交易委員會批准後，公司和承銷商通過發布一系列描述公司和股票發行的招股說明書（例如參見Zipcar招股說明書）開始向客戶推銷該問題。
起初，這些股票通常提供給能夠購買大塊股票（通常以折扣價格）的大型機構投資者，如養老基金，壽險公司，共同基金等。 最終，股票在證券交易所上市，並可由個人投資者購買。
IPO的例子
在技術領域，有史以來最大的IPO（也是互聯網歷史上最大的IPO）是2012年5月18日的Facebook。創始人和大股東Mark Zuckerberg多年來一直拒絕公司上市，轉而通過私募股權到其他公司如微軟。 在IPO的時候，Facebook擁有500多名私人股東和每月超過8億的用戶。
在IPO之前的幾個月，Facebook打算以每股28美元至35美元的價格對IPO股票進行定價。 然而，由於預期的高需求，待售股份數量增加了25％，每股發行價上調至38美元，使Facebook的市值達到1040億美元。
不幸的是，股票價格在開盤當天下跌，在未來兩個月繼續下跌，2012年8月跌至每股20美元以下。
在IPO後的一年多時間裡，股票沒有恢復到超過IPO價格的水平。
首次公開招股並不總是成功
雖然首次公開發行可能對企業所有者俱有財務優勢，但成功當然不能保證，並且存在若干缺點。 首先，您可能無法按自己想要的速度快速獲得資金。 投資者可能會堅持將首次公開發行募集的所有資金再投資於該業務。 並且您的部分股份可能會被託管多年。
其次，您的所有權可能會被嚴重削減，您可能會失去對公司的控制權。 為了避免這種情況，希望在首次公開發行後保留對公司控制權的所有者可以通過發行具有不同倍數投票權重的單獨類別的股份來實現。
在Facebook上面的例子中，馬克扎克伯格在IPO之後只擁有該公司18％的股份。
然而，公開發行的IPO （A類）股份佔原私人（B類）股票投票權的十分之一。 他的B股數量達到有表決權股份的57％，並在IPO後讓他控制公司。
從投資者角度來看，IPO可能是一項風險投資。 沒有歷史信息，可能難以正確評估公司的股票價值，並且在市場條件有利時往往會發布IPO。 在互聯網泡沫期間推出的Webvan和pets.com等IPO引發泡沫破裂時的壯觀失敗，並且兩家公司最終破產。