銀行是最受歡迎的債務融資來源 ，但債務也可以由私人公司發行，甚至由朋友或家人發行。
債務融資的優勢
- 維持所有權：當您向銀行或其他貸款人借款時，您有義務按時支付約定的款項，但這是您義務的結束。 您保留在沒有外界干擾的情況下選擇自己的業務的權利。
- 減稅：這是債務融資的巨大吸引力。 在大多數情況下，企業貸款的本金和利息支出被分類為業務支出 ，因此可以在稅務時間從企業收入中扣除。 在這種情況下，將政府視為貴公司的“合作夥伴”是有幫助的，擁有30％的所有權股份或任何營業稅率 。
- 降低利率：分析稅收減免對銀行利率的影響。 如果銀行向您收取10％的貸款，政府向您收取30％的稅款，那麼獲得可扣除的貸款是有好處的。
債務融資的缺陷
- 還款：您對貸方的唯一義務是付款，但即使您的生意失敗，您仍然必須支付這些款項。 如果您被迫破產，您的貸款人將有權在任何股權投資者之前償還債務。
- 高利率：即使從扣稅中計算折扣利率後，您仍可能面臨高利率，因為這些利率將隨宏觀經濟狀況，銀行歷史，企業信用評級和個人信用記錄而變化。
- 對您的信用評級的影響：當您的公司需要資金時持續籌集債務似乎很有吸引力，這種做法被稱為“槓桿化”，但每筆貸款都將記錄在您的信用報告中，並會影響您的信用評級。 您貸款越多，貸款人的風險就越高，因此您將為後續貸款支付更高的利率。
- 現金和抵押品：即使您計劃使用貸款投資於重要資產，在貸款還款計劃開始時，您必須確保您的業務將產生足夠的現金流量。 如果您的付款違約，您很可能會被要求提供抵押物以保護貸款人。
債務融資的替代方案
- 股權融資 ：這涉及將公司的股票出售給感興趣的投資者或將自己的一些資金投入公司。
- 夾層融資 ：這種債務工具為企業提供無擔保債務 - 無需擔保 - 但權衡是高利率，一般在20％至30％的範圍內。 還有一個問題。 如果公司違約支付，貸款人有權將債務轉換為公司的股權。 夾層融資對企業家有吸引力，因為它提供了快速的流動性，即使債務可以轉換為股權，開證行通常也不想成為股東。 他們不想控制公司。
- 混合融資：許多公司將債務和股權融資結合起來為其企業融資 。 那麼問題就變成了確定適當的組合？ 一個常見的金融理論是Modigliani-Miller定理，它指出在一個完美的市場中，沒有稅收，公司的價值是相同的，不管它是完全由債務，股權還是混合型融資。 但這被認為太理論化了，因為真正的公司必須繳納稅款，並且存在與破產相關的成本。
債務/股權比率
債務/股權比例僅僅意味著將總債務除以總股本。 貸方和投資者都希望看到這個數字，以了解貴公司在財務上的可行性。 如果你的公司破產，他們會想知道他們的投資在哪裡。
債務持有人優先於權益持有人收回破產資金。
你很可能會在早期階段承擔一些債務，但是要監控你的公司與其他行業的“槓桿比較”。 Bizstats.com提供了一個簡單的方法來檢查您的債務與權益比率與行業基準清單。 銀行業是風險最高的行業之一，比例為29，而電氣設備行業則保守在0.7。
何時使用債務融資
貸款人在貸款後不久就會尋求分期付款。 這意味著您需要現金以相對較短的順序開始付款。 即使是一個蓬勃發展的企業，如果資金被捆綁在設備中，或者如果客戶不付款，就會發現自己的現金不足。 當你考慮債務時，問問自己：
- 我是否會用這筆錢來投資於固定或可變成本？ 如果您投資固定成本（如新設備），那麼近期內您可能不會看到任何現金回報。 但是，如果您需要這筆資金來投資可變成本，例如您製作的產品材料或與每位新客戶相關的成本，債務投資應該有相關的現金流入。
- 我的客戶喜歡什麼？ 持續按時付款的客戶對現金流和償還債務的能力至關重要。 記下客戶的付款習慣，並考慮激勵他們提前付款。 與協會和競爭對手確認您的付款條款是否符合您的行業標準。
- 我在哪裡在我的業務生命週期？ 在企業的早期階段，債務融資可能是危險的。 起初你可能會賠錢，這會影響你按時付款的能力。 你的淨收入會很低，所以債務的稅收優勢將會很小。 隨著業務的增長和成熟，債務成為更強有力的選擇。 稅收優勢將更大，您的現金流量將更加可預測，並且您可能面臨的潛在破產風險會減少，因為您的運營時間更長。