了解資產負債表，損益表和現金流量表
我們將看一下目標公司2006年度報告中的資產負債表，損益表和現金流量表，您可以在他們的網站上查看。
財務報表從文件p開始。 24（PDF文件的第43頁）。
解釋資產負債表
這裡提供的信息允許您計算衡量公司業績的多個財務比率。 此外，目前的資產負債表應始終顯示至少一個前期的數據，因此您可以比較財務業績如何變化。
找到與您創業公司相同行業的上市公司，並從其網站下載財務報表。 以Target Corp.為例，我們將分析其資產負債表中的數據。 以下是一些要計算的關鍵比率。 請注意，所有數字都代表數百萬美元。
速動比率：衡量Target在履行義務時無需出售庫存的能力; 結果越高越好。 它表示為流動資產減去存貨，除以流動負債。 在Target的情況下，即14,706減6,254，除以11,117，即等於0.76。
- 解釋：如果這個數字隨著時間的推移而下降或者達不到您的基準，那麼您可能會在庫存上投入太多資金，或者您可能承擔了太多的短期債務。
流動比率：這是短期流動性的另一個測試，通過流動資產除以流動負債來確定。
在Target的情況下，相當於14,706除以11,117，等於1.32。
- 解釋：這個數字應該高於1，如果超過2，通常是強度的標誌。如果這個數字低於1，那意味著您的短期負債超過您的短期資產。 如果負債在一年內到期，則該負債被視為最新的。 如果資產可以在一年內轉換成現金，則該資產是最新的。
債務與權益比率：簡言之，將總債務除以總權益。 在Target的案例中，分母被稱為股東投資，因為Target是一家上市公司。 使用Target的數據，該比率表示為8,675除以15,633，即等於0.555。
- 解釋：長期債權人會將此數字視為衡量貴公司進取程度的標準。 如果您的企業已經被債務撬動，他們可能不願意提供額外的融資。
營運資金：這是指可用於日常運營的現金。 它是通過從流動資產中減去流動負債而得出的，在本例中為14,706減去11,117，即3589。
- 解釋：如果這個數字是負數，那意味著您的公司無法履行其當前義務。 要改善這個數字，請檢查您的庫存管理實踐; 貨物的備份和由此造成的銷售損失可能會對您的企業的現金資源造成損失。
解釋損益表
就像平衡表一樣，損益表是衡量公司財務績效的手段。 討論的一些比率從損益表和資產負債表中提取數據。 我們將繼續使用來自Target的已發布數據作為示例。 請注意，所有數字都代表數百萬美元。
毛利潤率： Target銷售T恤的收入減去該項目所支付的價格（稱為銷售成本）或COGS--稱為毛利潤。 銷售減去銷售成本，再除以銷售，得出毛利率。 根據Target的收益表，這將是59,490減去39,399，除以59,490，即0.337或33.7％。
營業收入：這是毛利減去營業費用減去折舊。 它也被稱為息稅前利潤（稅前利潤）。
使用Target的數據，公式將表示為59,490減39,399減12,819減707減1,496，即等於5,069。
營業利潤率：使用上一步中得出的總額除以總銷售額。 在這種情況下，等式為5,069除以59,490，即等於0.085或8.5％。
- 解釋：此計數也被稱為EBIT保證金，是衡量運營效率的有效方式。 如果你發現這個數字很低，要么增加收入要么降低成本。 它可能有助於分析哪些客戶是最有利可圖的，並將您的努力集中在那裡。
淨利潤率：淨利潤除以總收入得出淨利潤率。 在這種情況下，2,787除以59,490，即等於0.047或4.7％。
資產回報率：這表示資產回報率和衡量公司每資產每美元產生多少利潤。 用資產負債表中的資產除以損益表中的收入數據計算ROA。 對於Target而言，相當於59,490除以14,706，相當於4.04。 換句話說，Target對資產的每一美元都能產生4.04美元的收入。
淨資產收益率：與上述相同的想法，但用權益替代資產。 在這種情況下，59,490除以15,633，等於3.81。
應收賬款收集：許多企業在向客戶收費和收入收入之間存在滯後。 這可能是由於貿易信貸或客戶不付款。 雖然您可以在應收賬款下的資產負債表中註意到這種潛在收入，但如果您無法收回，最終您的業務將缺乏足夠的現金。
- 解釋：要衡量收集所有應收賬款需要多少天，請使用以下公式：365（天）除以應收賬款周轉率（總淨銷售額除以應收賬款）。 在Target的情況下，這相當於365除以59,490除以6,194之和，即38。這意味著平均需要38天的目標收集其賬戶。 如果您發現您的企業資產負債表健康，但缺少現金，請增加未清賬戶的收款。
解釋現金流量表
現金流量表透露了公司如何籌集資金以及在特定時期內如何使用這些資金。 它也是一種分析工具，衡量企業近期支付其費用的能力。 一般來說，如果一家公司一直持有比現金多的現金，該公司被認為具有良好的價值。
現金流量表分為三部分：營運，投資和融資。 以下是屬於目標公司的現實世界現金流量表的分析。請注意，所有數字均代表數百萬美元。
運營現金：這是從公司核心業務交易中產生的現金。 請注意，該聲明是如何從淨收入開始並向後退出的，並添加折舊並減去庫存和應收賬款。 簡而言之，這是息稅前利潤（EBIT）加上折舊減稅。
- 解釋：這可能是比收益更好的指標，因為非現金收入不能用於支付賬單。
來自投資的現金：一些企業將在其核心業務之外投資或收購新公司以擴大其影響力。
- 解釋：現金流量表的這部分是用於進行新投資的現金以及從以前的投資中獲得的收益。 在塔吉特的情況下，2006年這一數字為-4,693，這表明該公司花費了大量的現金投資於它希望將導致未來增長的項目。
來自融資的現金：這最後一節是指融資活動中的現金流動。 兩種常見的融資活動正在為新投資者提供貸款或發行股票。 目前投資者的股息也適合這裡。 Target再次報告2006年為負數，-1,004。 但這不應該被誤解：該公司償還了前一筆債務的1155美元，支付了380美元的股息，並回購了901隻公司股票。
- 解讀：投資者會喜歡最後兩個項目，因為他們收穫了股息，這表明Target對其股票表現很有信心，並且希望保持它的公司收益。 這部分的簡單公式：發行股票減去已付股息的現金減去用於購買股票的現金。
分析現金流量的最後一步是增加報告年度（2006年）和上一年度（2005年）的現金餘額; 在Target的情況下，-835加1,648等於813.即使Target在兩年內都出現負現金餘額，但由於2004年的現金盈餘高，它仍然具有總體正現金餘額。