經營，財務和組合槓桿的含義
通過債務融資，無論利息費用是來自貸款還是信用額度 ，利息付款都可以扣稅。 此外，通過及時付款，公司將建立一個積極的支付歷史和商業信用評級。
一家企業的投資者更喜歡企業使用債務融資，但只能達到一個點。 除此之外，投資者對太多的債務融資感到擔憂，因為這會增加公司的違約風險。
有三種類型的槓桿：
什麼是經營槓桿 ？
盈虧平衡分析顯示，公司的成本結構中基本上有兩種類型的成本 - 固定成本和可變成本 。 經營槓桿指的是公司固定成本的百分比。 換言之，經營槓桿是固定成本與可變成本的比率。 如果一家商業公司與可變成本相比有很多固定成本，那麼該公司據說具有較高的經營槓桿。
這些公司在其業務中使用大量固定成本，並且是資本密集型公司。
資本密集型商業公司的一個好例子是汽車製造公司。 他們擁有製造汽車產品所需的大量設備。 當經濟減速並且購買新車的人數減少時，汽車公司仍然需要支付固定成本，例如安置設備的廠房，設備折舊以及與資本密集型公司相關的其他固定成本 。
經濟放緩會傷害資本密集型公司，遠不如資本密集型公司。
您可以將資本密集型企業的經營槓桿比較高，這與勞動密集型企業的經營槓桿比較低一些。 勞動密集型企業是生產過程中需要更多人力資本的企業。 採礦被認為是勞動密集型的，因為採礦涉及的大部分資金都用於支付工人。 構成我們大部分經濟的服務公司，例如餐館或酒店，也是勞動密集型的。 他們在生產過程中都需要比資本成本更多的勞動。
在經濟困難時期，勞動密集型企業通常比資本密集型企業存活的時間更短。
經營槓桿真的意味著什麼？ 這意味著，如果一個公司的經營槓桿率很高，銷售額的小變化會導致EBIT和ROIC的大幅變化， 投資資本回報 。 換句話說，高營運槓桿率的公司對銷售額的變化非常敏感，並且會迅速影響他們的收益。
商業風險
業務風險只是決定企業未來股本回報的風險的一部分。
商業風險就是公司股東面臨的風險，如果公司沒有債務。 這是公司運營固有的風險。 它來自經濟的不確定性，導致未來利潤和資本需求的不確定性。
商業風險的一個組成部分是產品需求的可變性。 在困難的經濟時代，顧客總是需要食物，Publix食品連鎖店的產品變異性要比福特汽車公司少 。 在經濟不確定的時期，顧客不必購買新車。 大多數商業公司在產品銷售價格和投入成本方面也存在差異。 將新產品推向市場的企業會面臨更大的商業風險。 想想美國的汽車公司。 外國汽車公司比美國汽車公司更快地將燃油節能汽車推向市場，使它們面臨更多商業風險。
如果一家商業公司的固定成本很高，而且其成本不會隨著需求下降而下降，那麼該公司具有較高的經營槓桿，這意味著很高的商業風險。
什麼是財務槓桿 ？
財務槓桿是指企業資本結構中的債務數量。 如果您可以設想一個資產負債表 ，財務槓桿指的是資產負債表的右邊。 經營槓桿指資產負債表的左側 - 工廠和設備方。 經營槓桿決定了商業公司使用的固定資產或工廠和設備的組合。 財務槓桿指的是公司將如何支付或如何融資。
正如本文前面所討論的那樣，使用財務槓桿或債務來為公司的運營提供融資，可以真正提高公司的股本回報率和每股收益。 這是因為該公司並未通過使用股權融資來稀釋所有者的收益。 然而，太多的財務槓桿可能導致違約和破產風險。
我們用於確定商業公司財務槓桿數額的一個財務比率是債務/權益比率 。 債務/權益比率顯示了一家公司的債務佔權益的比例。
什麼是組合或總計槓桿
綜合或總計槓桿是企業面臨的風險總量。 它也可以用另一種方式來看待。 這是我們可以用來放大我們業務回報的總槓桿。 經營槓桿放大了我們工廠和設備或固定資產的收益。 財務槓桿放大了我們債務融資的收益。 綜合槓桿是這兩種槓桿或總收益的總和。 這是從資產負債表的角度來看槓桿。
從損益表的角度來看槓桿也很有幫助和重要。 經營槓桿影響收入報表和營業收入的上半部分，確定經營收益。 財務槓桿影響損益表的下半部分和股東的每股收益。
一般而言，槓桿概念用於盈虧平衡分析和商業公司資本結構的發展。